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做甲醇产业链必看:5大关键因素将影响2016年的甲醇市场

2016-05-17

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      中国甲醇市场2015年基本处于近年低位运行状态,全球经济增速放缓、能源价格低位、实体经济欠佳等因素对市场影响深远…… 今年我国甲醇新增产能速度明显放缓,而随着伊朗制裁取消,我国进口甲醇近四年来首次增多;环保严查、煤化工项目环评拧紧使相关企业环保成本压力加大;天津港爆炸事件则对国内危化品运输、仓储环节敲响警钟。目前中国甲醇市场玩家正面临挑战,思路、交易模式转型迫在眉睫…… 做甲醇产业链必看:5大关键因素将影响2016年的甲醇市场


     一、低油价对中国甲醇市场影响深远原油与甲醇虽然不存在直接上下游关系,然甲醇作为煤化工与石油化工的桥梁产品,不仅从产业链上与原油相关,而且追溯甲醇与原油走势可以发现,两者已呈现高度相关性,甲醇产品能源属性日益突出。做甲醇产业链必看:5大关键因素将影响2016年的甲醇市场 据测算,2012年原油及甲醇的相关性仅为0.28,2014年增加至0.34左右, 2014年下半年至今,二者关联度高达0.73。我们通过线性回归方程模拟分析来看,图2左为华东甲醇残差分析,当描绘的点围绕残差等于0的直线上下随机散布时,说明右图回归直线对原观测值的拟合情况良好,而从右图我们不难看出,当华东市场甲醇价格在1500元/吨附近时,WTI原油价格在45-50美元/桶。做甲醇产业链必看:5大关键因素将影响2016年的甲醇市场 图2 华东甲醇与原油残差及线性回归分析(取2008年至今数据)应该说,原油价格高度将会直接绝对甲醇产品价格高度,低油价背景下,甲醇产品走向依然会跟随原油走势调整,2016年两者也将会保持较高相关度。


    二、新环保法实施 企业运营成本压力增加 “史上最严”的新《环境保护法》于2015年1月1日正式实施,作为典型耗能和排放大户,以甲醇为代表的煤化工企业成本存在增加预期。新环保法针对违法成本低的问题设计了罚款的按日连续计罚规则;针对未批先建又拒不改正、通过暗管排污逃避监管等违法企业责任人,引入治安拘留处罚;构成犯罪的,依法追究刑事责任。从年初以来的陕西、新疆等地相关企业违法查处事件来看,已经有甲醇及煤化工企业涉猎其中。由此引发的新环保法对2016年甲醇市场影响,金银岛认为主要包括以下两点:一是对于污染、超标严重等违法企业的罚款将进一步增加企业现金流成本;二是今年有15%煤化工项目涉嫌未批先建,如部分项目没有获得任何环评批复就开工建设,也有的项目因为未批先建受到过环保部门查处,或被环保部门否决了环评的。其中涉及到了陕西、内蒙、新疆、山西等地的企业,包括煤制油、煤制烯烃、煤制乙二醇等行业。上述项目不乏新建项目,后期存在投产推迟的可能性。做甲醇产业链必看:5大关键因素将影响2016年的甲醇市场 图3 中国水资源分布图需要注意的是,现代煤化工项目耗水较大,据资料显示,煤制甲醇吨甲醇水耗为7吨,煤制烯烃吨烯烃水耗为22-32吨,煤间接液化制油吨油水耗为6-9吨。部分项目实际运行的装置耗水数据要高于这些。而陕西、内蒙、山西、新疆、宁夏等中西部省去现代煤化工项目主要依赖黄河,黄河总水量是有限的,而且每年还呈减少之势。水资源制约带来的项目运行也是值得关注的问题。今年6月中旬附近,山东南部甲醇亮点除阳煤采购外,滕州供应缺水导致当地装置关停,供给减少对行情形成支撑。滕州市自6月12日发布应急预案,对工企业高耗用水单位采取限量、错峰供水等措施,关停木石工业园内大型企业使用地下水,该工业园与甲醇相关装置较为集中,涉及兖矿国泰、鲁化、新能凤凰、神达等装置。三、天津港爆炸事件引发国内危化品仓储运输等环节检查虽然近几年作为主要生产地的西北甲醇新型下游行业发展迅速,然而该地货物依然有可观数量外销,部分货物会外销至山东、华北等地。基于中国行业存在产销分离的特点,运输一直是甲醇市场关注的焦点。目前我国甲醇运输存在汽运、火运、水运三种方式,提到水运,我们不得不提“天津港”,该港口作为北方主要港口之一,已陆续发展成为为北货南运发挥重要作用的重要中转港。天津港作为西北与港口运输的枢纽,2015年8月份发生在该地的爆炸事件对国内危化品运输、仓储等环节,敲响了警钟!此次危化品仓库的爆炸,导致天津及外围道路封闭,液体装船操作全部停滞,进而影响了部分货物运输。回顾其它较大的化工安全事故,2015年8月22日20点56分,位于山东淄博市桓台县的山东润兴化工科技有限公司发生一起分离器着火爆炸事故。距离天津大爆仅仅10天,在安全大排查的当口再度发生化工厂爆炸事故。除此以外,近些年也存在不少于甲醇相关的交通事故,如2014年3月2日,山西载甲醇车辆遇追尾事故起火爆炸,3月5日,山西省公安厅交管局发布通告,全省所有高速公路禁止危险化学品运输车辆通行,管制时间为2014年3月5日零时至2015年3月5日零时。2012年8月26日凌晨,陕西延安境内发生特大交通事故,一双层卧铺与一辆大型罐车(装载有甲醇)追尾,造成36人遇难。在此背景下,甲醇行业、甲醇运输与物流等方面由此引发一系列思考…… 四、伊朗制裁解除、北美页岩气革命,未来中国甲醇进口有增加趋势目前伊朗国内总产能涉及500万吨/年的4套装置,约占世界总产能的5%。2010-2014年间,伊朗每年出口至中国的甲醇量在160-200万吨左右,约占中国进口甲醇总量的40%左右。今年7月14日,中、美、英、德、法、俄等六国与伊朗达成历史性协议,欧盟和美国对伊朗的石油禁运等经济制裁措施将撤销。随着伊朗的石油禁运等制裁的解除,伊朗必将增加石油及甲醇等石化产品的国际供应。各地石化产业有望获得低成本原料,而部分相关产业亦将受到不小冲击。从后续情况来看,中国、印度依然是该地主要的甲醇销往国。随着伊朗经济制裁的取消,在利润驱使下,部分伊朗货或将就近发往欧洲市场。据悉,在伊朗核经济制裁之前,伊朗每年约有80万吨的欧洲出口业务,这些量或有望在制裁取消后得到恢复。而伊朗货物的流入,就目前供需相对平衡的欧洲市场而言,势必将挤占现有的中东非伊货物的额度,届时除去欧洲市场重心的走低外,亦或有部分中东非伊货转而发往中国市场,进而导致中国进口甲醇来源地略微调整。美国页岩气革命带动该地甲醇产能出现增加,而北美下游多以传统下游为主,增长较缓;基于中国较大需求潜力,后续该地货物仍有销往中国趋势。做甲醇产业链必看:5大关键因素将影响2016年的甲醇市场 表1 伊朗/美国等地后期新建甲醇项目表总体来看,未来几年国际供应量将继续呈增加之势,而随着上述装置的投产,现有的世界格局或将有所转变,上述区域内的甲醇量将运至中国市场,或导致未来进口货的集中流入。五、十三五规划布局,适度发展现代煤化工 “十三五”期间,石化能源在整个能源结构中依然是主力军。据资料显示,十三五”将加快建设安全、清洁、高效、低碳的现代能源体系,首要任务便是控制煤炭消费,并加强煤炭清洁利用,适度发展现代煤化工,而现代煤化工则更加注重能源清洁高效利用。根据初步方案,“十三五”期间石化行业将严控总量,化解过剩产能,重点建设七大石化产业基地,同时优化增量,化工新能源、化工新材料、高端石化、传统化工产业升级将是重点发展方向,预计“十三五”期间化工新能源产业产量规模将从千万吨级提升至2020年的亿吨级。做甲醇产业链必看:5大关键因素将影响2016年的甲醇市场 图4 重点布局的煤化工产业基地中国石化联合会煤化工专委会秘书长胡迁林示,目前大部分煤化工项目都存在加工转化深度不够,下游产品多为附加值不高的初级产品等问题。合理布局煤化工项目,通过产业结构调整实现产业升级,是这些地区将资源优势转化成经济优势最有效的途径。据了解,针对上述情况,煤化工“十三五”规划中,将产品差异化、高端化和高附加值作为发展方向,重点延伸产业链、拓宽产品幅及开发新的煤基化学品。总体来看,近年我国甲醇产业链产能增速放缓,行业升级、调整进行时,新型下游项目投产速度如何将直接绝对区域性市场变动,期间涉及的环保、物流、运输等事件对市场影响值得警惕。金银岛认为在十三五规划布局适度发展现代煤化工的大背景下,2016年原油走向对甲醇走势影响深远,除此以外产品基本面变动将直接绝对市场走向,上述列举的热点动向值得关注!